中国基金报记者 付建利

　　在2013年走出独立行情的环保行业，今年一季度走势清淡。接受中国基金报记者采访的私募基金表示，新修订的环保法将于2015年1月1日起生效，新环保法最重要的看点在于严格惩罚机制， 这将促使地方政府和一大批企业在节能环保上面切实加大投入，从而有利于环保行业利润增长和竞争力的提高，不过，短期内对环保股可能催化作用并不大，私募更倾向于中线持有环保股。

　　修法对环保行业保驾护航

　　4月24日下午，十二届全国人大八次会议闭幕，会议以151票赞成、3票反对、6票弃权表决通过了新修订的《环境保护法》。新环保法将于2015年1月1日起生效。这也是25年来首次对环保法进行大范围修订，主要看点在于：强化了企业污染防治责任，引入“按日计罚”概念，罚款总额上不封顶；同时加大了对环境违法行为的法律制裁，对于无环评、偷排污染物、数据造假、谎报瞒报等行为将进行拘留。

　　“我虽然看好环保股，但我一直没有买过环保股，最根本的原因还是在于地方政府和部分企业很多都是应付中央的节能环保要求，面子工程不少。如果没有从法律和制度的层面对环保提出影响要求，环保企业的业绩释放就带有太大的偶然性。很多时候，二级市场上环保股纯粹是在炒概念和题材。”深圳一家中型私募基金的董事长向记者表示，此次环保法修改后严格了惩罚机制，还通过增加公益诉讼主体（由10多家扩大到300多家）、方便公众实现更广泛的舆论监督，这就相当于从法律和制度层面对环保行业保驾护航，“环保股到了我真正需要关注的时候”。

　　私募抱中线持有态度

　　深圳恒德投资总经理王瑜认为，节能环保行业代表了未来经济发展的大趋势，而且受到政策扶持，投资机会是毋庸置疑的，投资者需要做的是精选个股，找出那些业绩能持续稳定增长、估值合理的环保股。

　　攀成投资总经理郑晓浪认为，环保股此前在二级市场的表现，更多地是受到政策刺激或者事件驱动，比如两会召开时代表和委员关注大气、土壤和水污染治理、雾霾严重引起公众关注等。实际上，雾霾天气确实引起了政府的高度重视并且采取了切实措施，北京周边的一些省份，经济增长速度明显放缓，很大程度上是因为淘汰了部分钢铁、煤炭等落后产能。环保法修改从法律和制度上给予了保障，地方政府在环保这块的资金投资会加大，环保企业的订单会增加，尤其是北京周边地区的一些节能环保企业更加值得重视。

　　北京一家私募的总经理表示，环保行业的机会更多地存在于并购领域，比如竞争力强的环保企业通过不断兼并收购完善产业链，或者市值相对较小的环保企业被大企业收购从而产生“聚合效应”。

　　北京格雷投资总经理张可兴[微博]认为，环保行业中长线值得看好，需要警惕的是不少环保股估值过高，看好环保股的逻辑被投资者普遍接受，比如政策扶持、代表未来经济发展趋势等，当投资者较为一致地看好环保股时，环保股捡便宜货的机会就会少很多。